周四市场全天调整，创业板指低开低走跌超4%。盘面上，工程机械板块开盘冲高，人形机器人概念逆势活跃，此外军工股局部回暖，但全市场近5000只个股下挫，其中算力硬件股集体走弱。 指数层面，盘前提到“大票的回撤已经成为短期市场不可忽视的一环”，昨天开盘又是“易中天”带头跳水，这还是在隔夜美股大涨的背景下，资金的态度就不言而喻了，结果就是上证3674这个关键点位不到1小时就被轻松击穿了，后续哪怕多只宽基ETF拼了命的放量，也没把指数给捞回来，深成指和创业板指都几乎收在全天最低点。还记得几个月前创业板指反超上证指数时提到过‘茅台魔咒’吗？现在看已经落后1000多点了，真是恍如隔世。 对于今天而言，首先，从之前的反弹强度不够，到昨天完全不跟外围市场，都反应出当前A股的主要矛盾仍旧是筹码还没出清完，这边引用国信证券吴信坤对科技筹码的梳理，其认为从第一波高点到谷底的过程中，历史上资金筹码平均出清至前高的7-8成，尤其是长线外资、私募、固收+，上述资金的出清程度均已显著高于历史均值水平。 换言之，当前科技板块筹码出清和情绪释放很可能也已经来到7-8成的进度，如果以6月底为起点，那最多也就剩1个多月了。其次，不知道是故意的还是不小心的，之前上证指数的低点刚好落在2024年10月8日的高点3674上，而昨天创业板指的低点/收盘价同样是落在2024年10月8日的高点2576上，并且昨天当创业板指跌破2600整数位并逐步逼近2576时，即1点半前后，也可以看出资金是有维护意愿的，考虑到之前上证指数回踩后都坚守了4个交易日，那这个位置对创业板指也理应有点效果。 数据层面，二板家数5家，对应的一进二晋级率14.71%，此外3个高标晋级了2个，但首板家数降至24家，并且跌停个股大幅增长至49家。上一次有这么多跌停个股是已经是上个月月底的事情了，刚好9/28创业板指的跌幅也是超4%，不过和9/28不同的是，昨天跌停个股并不是一开盘就立刻出现的（当时是近10只连板股和前期强势股开盘迅速跌停），有一半多的个股甚至是最后半小时才封住跌停的，用被拖累来形容应该不为过，因此假设今天或者之后的某一天指数迎来反弹的话，个股的向上意愿和弹性都理应比9月底更强。 具体题材上，首先是AI硬件方向，昨天“易中天”开局即投的表现，进一步印证了“很难相信后续资金会在这个时间点将带领市场反攻的希望放在它们身上”这句话，并且昨天下午资金想复刻7月30日德明利带领市场反弹的意图还是很明显的，但这次德明利的带动性远不如7月底，除了天洋新材、华天科技和云汉芯城外，跟随者寥寥，最后甚至华天科技都没封住涨停，落得两败俱伤。